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权益挂钩证券_Equity-Linked Security

权益挂钩证券是一种债务工具，其支付金额与某个股市基准相关联。这些证券是固定收益投资的一种替代形式，通常以债券的形式结构化。权益挂钩证券通常用于私募市场的企业融资，发行这些证券的目的是为了筹集企业资金。因此，它们并不在金融市场交易所进行交易。

关键要点​

  • 权益挂钩证券是一种债务工具，其支付金额与股市基准挂钩。
  • 发行人向投资者提供这些证券，以筹集资金。
  • 这些证券是固定收益投资的一种替代形式，通常以债券结构化。
  • 权益挂钩证券通常在一年内到期，支付的收益率通常高于基础证券的收益率。
  • 某些类型的权益挂钩证券包括企业证券、银行发行的证券和市场挂钩证券。

什么是权益挂钩证券（ELKS）？​

权益挂钩证券具有股票和债券的特征。虽然它们可能被视为债务证券，但权益挂钩证券的回报与某种形式的基础股票相关联，因此得名。通常，这种基础股票是普通股。这意味着回报与基础股票的涨跌动态相关。

权益挂钩证券通常在一年内到期，支付的收益率通常高于基础证券的收益率。它们在到期前向投资者支付两次款项或分配，因此投资者通常偏好这类投资。

重要提示： 权益挂钩证券通常在一年内到期。

理解权益挂钩证券（ELKS）​

权益挂钩证券的发行为企业提供了一种结构化利息支付给投资者的替代方式。发行人可以将证券的利息支付基于多种股市产品，包括单只股票、一组股票或股指。

它们还可以限制或支付基准回报的特定部分。标准的权益挂钩证券作为债券结构化时，会提供与股市基准相关联的可变利息支付以及到期时本金的返还。对于发行人而言，权益挂钩证券提供了一种可控的利率产品。

权益挂钩证券的类型​

投资者可能会获得来自不同发行人的权益挂钩证券投资机会。他们也可能会发现权益挂钩证券被宣传为市场挂钩证券。市场上有以下几种类型的权益挂钩证券。

企业通常与投资银行合作，以获得结构化权益挂钩证券发行的支持。加拿大皇家银行（RBC）是结构化融资权益挂钩证券的主要来源。RBC与公司合作，结构化具有多种条款的权益挂钩证券发行。

零售投资者可能会看到银行提供的权益挂钩证券，同时与定期存款证一起出现。权益挂钩证券可以是任何类型的投资，其利息支付与股市基准相关。美国银行将权益挂钩的存款证作为其市场挂钩存款证产品的一部分进行宣传。这些存款证的利息与某个股指挂钩，最低投资额为4,000美元。

与市场基准相关的支付在整个投资行业中都有提供。市场挂钩证券的支付可以与任何类型的市场基准相关。发行人可以将市场挂钩证券的支付依据设置为股市基准，也可以使用其他市场基准，如黄金或货币。

对于证券发行人来说，市场挂钩产品提供了通过选择特定基准来控制支付给投资者的机会。对投资者而言，它们提供了一种投资于基准自身的简单替代方案。投资于黄金挂钩存款证的投资者通常希望获得与黄金相同的回报率。发行人可以以多种方式结构化市场挂钩产品。市场挂钩产品通常被认为是流动性差的，不可在投资期间内交易或赎回，且不免受处罚。[1]

权益挂钩证券的示例？​

一些权益挂钩证券的示例包括企业权益挂钩证券、银行发行的权益挂钩证券，以及通过定期存款证或其他代表一揽子证券的工具提供的市场挂钩证券。

权益挂钩票据（ELN）是如何运作的？​

权益挂钩票据以行使价格购买，即以较现货价格的折扣进行购买。当行使价格达到时，票据发行人将股票交付给投资者。

权益挂钩票据是股权证券吗？​

权益挂钩票据的回报与基础证券的表现挂钩，而权益挂钩证券则支付固定的利率。

参考资料​

[1] Navian Capital. "What Is a Market-Linked CD?"